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富贵险中求：从2008年金融危机获利的5大投资者
2020-05-02来源：经济常识笔记作者：经济常识笔记栏目：人物
简介在市场恐慌时买进，说起来容易做起来难。因为当价格大幅下跌时，就像是要抓住一把下降的刀，稍有不慎万劫不复，但是总有些人有这样的天赋。本文的5位投资者，他们在2008年金融危机期
在市场恐慌时买进，说起来容易做起来难。因为当价格大幅下跌时，就像是要抓住一把下降的刀，稍有不慎万劫不复，但是总有些人有这样的天赋。
本文的5位投资者，他们在2008年金融危机期间进行了大笔投资，表现出了出色的财商，并且取得了丰厚的收益。
本文要点：
2008-09年的金融危机导致市场下跌，抹去了全球数万亿美元的财富；
精明的投资者却看到了入场机会：许多优质公司的股票正打折出售；
随着市场从危机中复苏，这些投资者从他们的果断行动中获得了巨大收益。
金融危机
一个人如果没有遭遇过金融危机，就不能真正理解成功投资者的理念和行为。在股市崩盘和随后的经济复苏之前发生的一切，都能够展示出一些投资者和公司卓越的远见。
2007年，美国次级抵押贷款市场崩溃，随后向全球金融市场上发出了冲击，甚至导致了包括雷曼兄弟在内的几家大型银行的倒闭。
随危机而来的是恐慌，人们认为，如果不马上出售股票，他们将蒙受更多损失，许多投资者看到他们的投资组合价值下降了多达30％。
这种恐慌抛售导致价格跌至谷底，夺去了投资者本应获得的潜在收益甚至本金不保。
但是，有这样个别的投资者却认为，大规模抛售是一个以较大折扣增加其在市场中筹码的机会，并且完美地实践了一把。
NO.1 沃伦·巴菲特
2008年10月，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在《纽约时报》专栏文章中发表了一篇文章，宣称他在信贷危机造成的股票下跌期间购买了美国股票。
他在大环境流血时买入的推论是“当别人贪婪时要害怕，而当别人害怕时要贪婪”。
巴菲特在信贷危机期间尤其熟练。他购买包括高盛（购买的永久性优先股十亿$5 GS），其付给他利息率10％，并且还包括认股权证购买额外的高盛股票。
高盛还可以选择以10％的溢价回购股票。巴菲特和该银行在2008年达成交易时达成了这项协议。该银行最终在2011年回购了这些股票。
巴菲特向通用电气公司做同样的事情，以10％的利率购买了30亿美元的永久优先股，并在10年内以10％的溢价赎回。
他还购买了瑞士再保险和陶氏化学（DOW）数十亿美元的可转换优先股，所有这些都需要流动性，才能使它们度过动荡的信贷危机。
结果，巴菲特为自己赚了数十亿美元，同时也帮助这些公司和其他美国公司度过了极其困难的时期。
NO.2 约翰·保尔森
对冲基金经理约翰·保尔森（John Paulson）在信贷危机期间，因对美国住房市场的一次赌注而声名崛起。
这场及时的赌注使他的公司保尔森公司（Paulson＆Co.）在危机期间的估值约为25亿美元。
他在2009年迅速转投下注以押注随后的复苏，并在美国银行（BAC）建立了数十亿美元的头寸，并在高盛建立了约1亿美元的头寸。他还赌金价大的时候投资花旗集团（投入巨资Ç）、摩根大通（JPM）等金融机构屈指可数。
2009年保尔森的对冲基金的整体回报率不错，但他在投资的大型银行中收获了可观的收益。他在信贷危机期间不仅赢得的名声，还帮助他和他的公司带来了数十亿美元的额外资产和可观的投资管理费用。
NO.3 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）
杰米·戴蒙（Jamie Dimon）虽然不是真正的个人投资者，但在信贷危机期间利用恐惧使自己占了上风，为摩根大通（JP Morgan）带来了可观的收益。
在金融危机最严重的时候，戴蒙利用银行资产负债表的实力收购了贝尔斯登和华盛顿互助银行，这两家金融机构因对美国住房的巨额押注而破产。
自2008年3月初以来，摩根大通以每股10美元的价格收购了贝尔斯登，约为其价值的15％。同年9月，它还收购了WaMu。购买价格也仅相当于今年年初WaMu价值的一小部分。
自2009年3月低点以来，摩根大通的股价几乎翻了三倍，使股东及其首席执行官变得非常富有。
NO.4 本·伯南克
像杰米·戴蒙一样，本·伯南克也不是个人投资者。但作为美联储（Fed）的负责人，他掌控着对美联储至关重要的时期。
美联储采取的行动旨在保护美国和全球金融体系免于崩溃，但面对不确定性的勇敢行动，对美联储和相关纳税人而言效果很好。
最近的一篇文章详细介绍了美联储在2010年的利润为820亿美元。其中包括购买贝尔斯登，AIG资产的约35亿美元，450亿美元的1万亿美元抵押支持证券（MBS）购买的回报，以及持有政府债务产生的260亿美元。
美联储的资产负债表从2007年的8000亿美元增至三倍，以缓解金融体系的萧条，但鉴于情况已恢复至正常水平，因此在利润方面似乎表现良好。
NO.5 卡尔·伊坎
卡尔·伊坎（Carl Icahn）是另一位传奇的基金投资者，在经济低迷时期曾有过不良资产和资产投资的辉煌记录。他的专长是购买公司，尤其是赌博公司。
过去，他在萧条时期收购了三座拉斯维加斯博彩物业，并在行业状况改善时以巨额利润出售了它们。
为了证明伊坎知道市场的高潮和低谷，他在2007年以大约13亿美元的价格出售了这三处房产，是其原始投资的许多倍。
在信贷危机期间，他再次开始谈判，并以约1.55亿美元的价格获得了拉斯维加斯破产的枫丹白露财产的担保，约占建造该财产估计成本的4％。
伊坎最终在2017年以近6亿美元的价格将未完成的物业出售给两家投资公司，是其原始投资的四倍。
结语
在危机时期保持卓越眼光是上述投资者成功的关键因素。摩根大通和美联储无疑是大型机构，但个人投资者也要学会在市场陷入恐慌时，如何利用市场的经验教训来获利。
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