基金定投需要止盈吗 基金定投如何止盈

基金定投需要止盈吗 基金定投如何止盈

几乎所有的理财类文章在谈到基金投资时，无一例外的都大书而特书强调基金需要长期持有，基金投资的本质是用时间来换取市场的平均收益。但是鲜有涉及基金究竟在什么时间离场，而离场才是基金投资成功与否的关键。今咱详细说说基金离场方面的一些策略和方法。(本文重点讨论股票型基金，不涉及债基和混基)

 

 

基金止盈的重要性

沪深两市1990年成立，而基金投资兴起是2000年上下，换言之我国的基金业还相当年轻，同时由于市场参与者散户较多，其波动性远摔欧美市场几条街。在这种大环境下，指数和90%的个股其实都一直来来回回的坐电梯，极少有股票走出长期上扬的慢牛走势，那与之对应的则是投资于沪深A股的股票型基金也上上下下。如果投资者不能大概率的把握离场时机，其结果就是十年原地踏步，考虑通胀，实质上是亏损。

例如：假设投资者在2007年买入跟踪上证指数的股票型基金，一直持有不动到今天，投资者账户实际上不亏不赚，考虑时间成本、机会成本和通胀，那结果显而易见。

结论：溯源认为基金买入点可以忽略，随便什么时间买入都没有毛病，但是如果不重视卖出离场，则投资基金长期持有就是一个笑话。

 

 

什么时间止盈卖出基金?

首先咱们得明确，卖出基金是一个相对模糊和大概率的时机问题，而绝不是一个精确的时间点，这点和直接投资股票的道理一样。

卖出基金时间上的选择，归纳起来有以下几个指标、现象和方法可供作为参考。

1、目标止盈法

我们在投资基金之前，投资者心里一定会有一个预期回报，一旦基金获利达到预期回报值时，投资者就可以考虑卖出止盈。

对于预期回报值的设定，溯源一般从整个类型的基金均值出发，因为均值回归在投资中绝对是真理。或者从基金经理历史业绩表现出发，取中值或者均值作为其预期回报率。

例如：过去20年，以5年为单位，国内基金圈的年化收益大约在15%到20%之间，如果是明星基金经理，咱给予一定的溢价，假定如巴菲特年化23%回报。如果我投资的基金获得了15%以上的收益，80%的可能我会毫不犹豫的赎回。不管行情多么火爆，我相信均值回归。

 

 

2、同指数历史点位比较

该方法其实最简单，也不需要投资者冥思苦想，同时也很直观明了。如果参考指数到达了历史上重要点位，无脑卖出，当然买入也一样。也许这会卖错，但是总比来回坐电梯好，而且每一位投资者对得而复失的痛苦感受远远大于失而复得的感受。

例如，当时我投资任意一款基金产品，我的参照指数为上证综指，那么我大概率会将4200，5178甚至6124作为自己的基金离场的标准。如果指数一直处于其下方，我忠实的执行长期持有这一理念，并且在每一次大跌中加仓，如果指数触及我设定的点位，则坚决卖出。

3、感受市场情绪

基金投资者中，大爷大妈是很重要的一股参与力量。如果在小区的大门处，随时能听到大爷大妈讨论自己所买基金赚了多少多少时，投资者就要对此现象引起足够重视，事实证明，大爷大妈作为反向指标一直屡试不爽，正确率极高。

再比如，股市火爆，人人都是股神，全名炒股时，这往往也是最危险，最应该离场的时机。2015年，我在做自己的私募产品那会，每天早上我会坐地铁去天府广场上班，地铁里面人潮汹涌，接踵摩肩，但是总会看到不少人想尽一切办法盯着自己的手机，而手机上显示的是股票K线。在电梯里面，前台20岁的小姑娘都在兴奋的讲自己的股票，这时投资者什么都不要想，打开电脑卖出基金，卖出股票准没错。

 

 

4、分析基金重仓

该方法适合于有一定投资基础知识的投资者。通常国内基金经理都喜欢集中持股，这一方面是因为大部分基金属于主题基金，另一方面也有基金经理排名和赌性有关。当某一基金前十大重仓股PE都高高在上时，那就要谨慎看待基金净值的增长。

比如：国内某某消费概念基金，前十大重仓5只白酒，海天味业，伊利股份、格力电器、恒瑞医药和一只银行股。我记得只有银行PE正常，其余9只股票PE高于历史80%时间，果然随后净值就回撤了15%。

投资者一定会问，基金经理都是牛人，他们也会选择卖出，所以不要担心。别忘了咱们的基金是主题基金。确有基金经理这样做，本来是消费基金调仓换股成全部科技创新股，也的确躲过回调，但是我要说的是，基金经理的这种做法是违背基金契约，这样的置契约精神不顾的基金经理，投资者没有理由相信他在后期不犯同样的错误，因为不遵守契约精神的人不值得信任。

那为什么基金经理不空仓呢?因为国内公募有最低持仓限制，即使知道下跌，在找不到更好标的时，也只能眼睁睁的看着下跌。

5、回撤止盈卖出

该方法即投资给自己设定一个回撤值，每当基金净值创下新高之后，就以新高回撤固定的百分比为卖出点。例如某基金净值1.2元，回撤值5%，那么只要基金净值不低于1.2*0.95=1.14元时，就坚定持有。假设基金继续上涨到1.3，这是相应的止盈点上移到1.3*0.95=1.235元。

这个回撤值，投资者同样可以使用该基金历史回撤均值来确定。

总结：基金投资的目的是省去选股和择时的难点，长期持有是获利的必备条件，较为准确卖出才是盈利的保证。投资者可以结合自身的情况和认知，参考上面的方法，一定能找到适合自己的止盈策略。最后友情提示，基金投资平常心，降低预期收益，往往回报超预期，不信你试试!

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