区块链能否阻止下一次全球经济衰退？

2008年，次级抵押贷款开始了连锁反应，对全球经济产生冲击波，造成历史上最严重的衰退。它迫使西方政府进行干预——向经济注入数万亿美元，以防止全球银行体系全面崩溃。

 

1.连锁反应

在金融危机爆发之前，美国和欧洲的贸易关系一直处于紧张状态。美国的信贷系统的债务总额约为53万亿美元。当时的银行流动资金约为3500亿美元。债务与现金比率为150:1。如此大范围的系统杠杆意味着，世界没有准备好迎接随之而来的极端周期性。

首先，莱曼兄弟(Lehmann Brothers)宣布破产，之后，英国最大的抵押贷款销售商HBOS看起来好像将成为英国第一个危机的受害者。

全球最大的保险公司美国国际集团(AIG)刚刚做出了一个相当没有先见之明的举动，即为杠杆债务提供保险(当你不得不为其支付保险费用时，150:1的比例看上去一定相当可观!)

随着危机升级，金融时报100指数在一天内损失了900亿英镑。

英国宣布了一项500亿英镑的银行救助计划，同时“问题资产救助计划”从华尔街购买了7000亿美元的濒危资产。国际货币基金组织宣布再向世界各国政府提供2000亿美元贷款。

“(国际银行)……在生存方面是全球性的，但在死亡方面也是全国性的。”——默文•金，英国央行前行长。

随着违约的发生，对宏观经济进一步资不抵债的担忧，导致现金储备和短期市场收缩，导致流动性下降。消费者和企业勒紧裤腰带，更重视留存现金存款，以确保他们能够偿还债务。速度减慢——没有足够的现金流通来继续偿还债务，更多的违约发生。无法控制的去杠杆化螺旋式上升发生了，市场暴跌。

2008年和2019年的股市牛市是历史上持续时间最长的一次。熟悉市场的人会认识到，所有市场都有周期，而平均市场周期为5年半，我们早就应该进入低迷了。

早在2008年，在这副牌暴跌之前，乌云就开始聚集。自2006年以来，黄金和其他“避险”资产价格一直在飙升，债券市场收益率曲线在两年前已经反转，房价开始下跌。

2008年以前和现在的金价。阴影部分是经济衰退的重灾区

2019年，黄金(和比特币)价格上涨，因为投资者寻求资产安全，而这些资产在历史上被视为与美元呈负相关。美国家庭债务高于2008年的峰值水平。收益率曲线刚刚反转，过去50年的每次衰退之前都是如此。

这并不一定意味着衰退即将来临，但随着市场自然起落，衰退在很大程度上是不可避免的。

 

2.区块链

有可能缓解即将到来的经济衰退吗?也许。我相信，DLT提供的潜在好处和效率可能是巨大的，创造并允许进入全新或流动性不足的市场，精简金融生产率，并使财富的概念更具全球包容性。

代币是可编程的投资、所有权或股权证明。它们创建起来很简单，并且通过Merkle Trees和公证的魔力将数据保存在分类帐上，在图灵完备的环境中，可能性是无限的。

 

3.效率及成本节约

区块链将优化全球金融基础设施，允许机构在数据传输和共享方面进行串通。与机构之间的顺序往复不同，模型是一致的，数据是作为交易本身的一部分进行协调的。

根据桑坦德银行的一项研究，到2022年，DLT可能帮助银行每年减少150 - 200亿美元的基础设施成本

与传统的、竖井式的遗留系统不同，我们将同意行业标准，并创建基于单一协议的系统，以信任为核心。当可以将这些遗留集成或协议层构建到基础设施本身中时，就不再需要这些专有的遗留集成或协议层了。

Accenture信贷(区块链银行)

目前标准的结算和付款时间最多为T+2。DLT可以将此降低到秒级以下，显著降低交易对手风险，并消除对昂贵的风险评估软件的需求。

金融市场的“封杀”将不复存在，资产可能会对经济产生24/7的产出。

行政程序的成本可以在各方之间共享，并且最终可以通过依赖分类账作为单一事实来源的各方完全避免和解做法。

 

4.所有权

对区块链资产的集体部分所有权，将为较贫穷的人口和社会提供金融包容，进而缩小全球的“贫富差距”。

考虑住房。过高的存款需求和不断上涨的市场价格意味着，很大一部分年轻一代根本无法投资房地产，工资增长无法跟上。

现在考虑一栋被标记为100个可转让的房屋，房产所有者从一个高度流动的市场中获益，通过这个市场筹集股本。投资市场受益于更低的准入门槛(你可以以3000英镑的价格投资30万英镑的房产)。

这不仅允许更多的投资者参与进来，而且允许投资组合的极端多样化(现代投资组合理论)，从而使投资策略更加安全。

或许，代币的所有者也可以通过物业租金获得利息，与他们的所有权成比例。或许他们可以毫不费力地、自主地对这些回报进行再投资——复合投资变得毫不费力。

我们可以赋予资产以通证意义，让所有人都能更公平、更容易获得投资，从而缩小贫富差距，而不是保持资产价格不断上涨、超过大众财富积累的现状——提高投资准入门槛，让富人变得越来越富有。

通证化允许创造更为平衡的投资组合，并产生稳定宏观经济的连锁效应。

 

5.宏观市场效率

数据隐私技术将引领“大数据”时代，为宏观市场提供效率。

一般来说，散户投资数据是私有的，由于GDPR和其他类似指令的原因，不能共享。如果这些数据可以匿名出售给更广泛的市场—- 或者计算能够使用数据而不实际暴露它（Secure Enclaves，Zero-knowledge Proofs等） - 那么市场可能会看到生产力的净增长。

监管变得不那么繁重，因为监管机构能够在DLT环境中出现并分析实时交易。

对国家和恶意机构的经济制裁变得更容易执行。违反被认为对经济有害的指导方针和指令可以在它们发生时进行评估和预防，以前所未有的清晰程度限制损害并分摊责任。

随着通证经济与人工智能、神经网络和机器学习的出现相结合，共享数据可以实时迭代，以暴露效率低下、限制破坏性行为、指导财政政策和执行标准。

 

6.结论

区块链将开启一个金融繁荣的新时代，类似于工业革命，但这需要时间和共同的努力才能成功。

从解决现有体系中的不公平，同时确保经济处于最高生产率，到鼓励竞争实体之间相互合作，以实现所有人的净利益，区块链具有令人难以置信的前景。

区块链   经济衰退

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