贴现率是什么意思 贴现率高低意味着什么

通常想确定一项投资的现在价值和未来价值之间的差异，会使用到贴现率，用来将一项投资的未来现金流折算成现值的比率。这篇文章介绍贴现率，分为以下几个部分：贴现率是什么意思?贴现率公式如何计算?贴现率高低代表什么意思?

贴现率是什么意思?

贴现率(英文：Discount Rate)是票据持有人因为某些塬因(例如急需用钱)，将还没到期的票据转让给银行时，银行跟票据持有人所收取的利息。

票据持有人去银行将票据换取现金的动作，就称为贴现(Discount)，执行这个动作的那天就称为贴现日(Discount date)，透过计算票据的贴现率，就可以知道持有至到期日拿到的钱，与将票据转让给银行拿到的钱之间的价差。

另外，当银行也急需用钱时，将顾客贴现的票据(中央银行认可的商业票据)，再拿去向中央银行贴现来获得资金，这个利率就称为重贴现率(Rediscount rate)。

贴现率：票据持有人将还没到期的票据转让给银行时，银行向塬持有人收取的利息

贴现：票据持有人去银行将票据换取现金的动作

贴现日：执行「贴现」这个动作的那天

再贴现率：银行将顾客贴现的票据再转让给中央银行时，中央银行向银行收取的利息

补充：

再贴现率的高低是由中央银行决定，贴现率是由银行决定，再贴现率订的越高，贴现率通常就会跟着越高，进而导致市场货币宽鬆(再贴现率高)或市场货币紧缩(再贴现率低)的结果。

所以，贴现率是一个被广泛运用的利率，不只票据持有人与银行间会用到贴现率，它也是中央银行执行货币政策的一种工具。

贴现率公式如何计算?

假设有一位A先生持有一个90天后到期、利率8%、帐面价值10,000元的票据，但持有30天后，A先生突然急需用钱，所以就将票据转让给银行，贴现率为10%：

1.如果A先生持有价值10,000元票据直到到期日，可拿到的钱称为到期值

到期值 = 票据面额 + (票据面额 × 利率 × 票据期间) = 10,000 + (10,000 × 8% × 90天/365) = 10,197

2.因为A先生要提早拿到现金，所以跟银行换取现金时，银行会跟他收取的利息，这个利息称为贴现息

贴现息 = 到期值× 贴现率 × 票据剩余期间 = 10,197 × 10% × 60天/365 = 168

3.A先生实际可拿到的现金 = 10,197 – 168 = 10,029

4.A先生实际可拿到的现金 不等于 A先生持有票据至贴现日的帐面价值

A先生持有票据至贴现日的帐面价值 = 10,000 + (10,000 × 8% × 30天/365) = 10,066

也就是说，A先生持有票据30天的帐面价值是10,066，但A先生实际只拿到10,029，

所以A先生的损失(折价) = 10,029 – 10,066 = -37

这损失其实就是提早取得现金的代价，也是银行提供票据贴现的利润。

补充：

贴现率与折现率的英文是一样的，都是Discount Rate，这是因为计算贴现息的概念，其实跟计算现值是一样的：

将到期值(终值)减掉贴现息(折现)，就等于到期值在贴现日的现值。只是中文为了方便分辨，就把两者个别翻成贴现率、折现率。

贴现率高低代表什么意思?

简单来说，对去银行转让票据的持有人来说，贴现率就代表资金成本，也就是拿到的钱会比较少，而对银行来说，贴现率就代表预期得到的报酬，越高报酬率就越高。

了解贴现率的意义，才能理解我们目前的金融体系是怎么运作的。

许多人可能会投资金融股，但你要知道金融业赚钱的方式，很大一部分就是时间与金钱的交换，利率、贴现率，就是这些交换的成本代价或报酬。

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