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财政赤字货币化是什么意思?
2020-05-26来源:有一亿作者:有一亿栏目:常识
简介财政赤字货币化近期成为财经领域的热点话题,有人赞成、有人反对,争辩的不亦热乎。那么财政赤字货币化是什么意思?财政赤字货币化有什么影响?财政赤字货币化是什么意思简而言之,财
财政赤字货币化近期成为财经领域的热点话题,有人赞成、有人反对,争辩的不亦热乎。那么财政赤字货币化是什么意思?财政赤字货币化有什么影响?
财政赤字货币化是什么意思
简而言之,财政赤字货币化就是政府在缺钱(有财政赤字)的情况下,央行直接印钱给政府消费,从而达到刺激经济发展的目的。
财政赤字货币化,听起来高大上、很学术,其实是用看似学术的词汇描述一件特别龌龊的事,那就是在政府缺钱的情况下,直接告诉央行印个几万亿的钱,而不是通过发行国债集资。
不直接说印钱、飞机撒钱,而是用了很有迷惑性的词财政赤字货币化,因为一般老百姓看不懂,无法发表意见,显得高端,舆论阻力小。在人类历史上,见不得人的事被包装成一个非常高端的外衣,这种例子不少见,财政赤字货币化算其中之一。
财政赤字货币化有什么影响
本质上是央行和政府达成约定,央行印钱,通过购买国债直接把钱给政府,来解决财政赤字。但是财政赤字货币化要根据具体环境来决定是否能够实行。
财政赤字货币化可能导致通货膨胀等风险。
我国历史上就有滥发货币,导致货币信用崩溃,例如宋朝交子,民国金圆券。以史为鉴,我们绝不能让悲剧重现。
人们用成捆的金圆券买东西
财政赤字货币化的风险如下:
1.恶性的通胀。正如从对历史的梳理中可以发现,央行无节制地发行货币,将极容易出现德国式超级通胀。所以如何有效地控制货币发行规模,防止恶性通胀发生,将构成对决策者的考验。
2.政府的惯性赤字货币化归根到底还是政府的财政行为,央行的货币政策只是其实现的工具,而长期的赤字货币化则会使央行丧失独立性,政府的惯性会构成对稳健财政货币纪律的挑战。由于政府的惯性,赤字货币化一般只有在特殊时期才被使用。对于赤字货币化过程中确保央行的独立性,一个解决办法是民众的QE,即央行跳过财政账户直接把资金投入民生或基建领域,当然这也需要考虑相应的公平、效率、立法等问题。
3.执行的困境。如果假设政府已准备开始赤字货币化,并且政府与央行间有完美的协调,但执行过程中依然存在困境。困境主要包括两个方面,一是新增货币很难量化,二是政府的赤字将加重银行负担。
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