股票借壳上市是什么意思?ipo上市和借壳上市的区别?

股票借壳上市是什么意思

公司上市有两种途径，一种是IPO首发股票上市，另一种途径就是借壳上市。

如果一家公司准备通过IPO上市，要做很多准备工作，短则一年长则几年；要聘请证券公司、会计事务所和律师事务所三家机构，然后经过“改制为股份制公司——上市辅导——制作文件材料——发行申报及审核”四个步骤后才能新股发行上市。首先不说准备材料需要很多时间，光是等待审核就要很久，目前IPO排队的公司已经有四百多家了，最后还不一定通过审核。

所以有些急于上市的公司IPO上市等不起，通过“曲线求国”的形式上市，就是“借壳上市”。

什么是借壳上市

借壳上市是指在证券市场上买入一家已经上市的公司（壳公司）控股比例股份，获得壳公司的控股权，通过资产重组，把公司的资产和业务注入壳公司，通俗的讲借壳上市是通过收购、资产置换等方式取得已经上市的公司（通常是那些没有盈利能力的垃圾小公司，好的公司人家也不愿意啊）控股权，最后以增发股票的方式融资，间接实现上市的目的。

在中国A市场借壳上市的案例很多，典型的有顺丰借壳鼎泰新材、360借壳江南嘉捷。

下面以顺丰借壳鼎泰新材上市的过程图解说明什么是借壳上市，可能比较好理解些。

延伸阅读：

ipo上市和借壳上市的区别

我们知道国内公司上市可以通过ipo上市和借壳上市两种途径，那么ipo上市和借壳上市的区别是什么呢，ipo和借壳上市的优缺点各有什么，毕竟大部分公司都是通过ipo上市，只有少部分是通过借壳上市的，之所以通过借壳来上市肯定有原因的。下面跟着小编一起来找原因吧！

什么是ipo和借壳上市

IPO是什么：是(Initial Public Offering）的简称，是指企业(发行人)首次向公众出售股份(指股份公司首次向公众发行股票的方式)。一般来说，一旦首次公开发行完成，公司就可以在证券交易所或报价系统挂牌交易。

借壳上市是什么意思：指向市值较低的已上市公司注入资产，取得一定程度的公司控制权，利用其上市公司的身份，使母公司的资产得以上市，壳公司通常会被更名。

ipo上市和借壳上市的区别

运作模式不同

IPO上市：通过股份制改造设立股份制公司；以股份有限公司为主体，向监管部门申请发行股份，成为上市公司。

借壳上市：首先，必须有一个壳公司(管理不善的上市公司)，通过并购、重组、资产置换等手段获得壳公司的控制权，将母公司的资本注入壳公司。

审计标准不同

IPO上市：排队企业多，审计时间长，审计标准严格，IPO成功与否会受到意想不到的经济和环境因素的干扰。

借壳上市：审计程序简单，审计时间短，审计标准相对宽松，受一般环境的干扰也较小。

上市时长不同

IPO上市：由于企业重组、审计、路演等方面的需要，上市周期长，时间成本大，通常需要一年半到两年，复杂的企业需要三年。

借壳上市：上市时间短，时间成本小，通常需要一年到一年半的时间，重组委员会一般很快就会进行审核。

上市费用不同

IPO：一般按募集资金的一定比例计算。费用包括律师费、会计师费和证券公司支付费用，一般为募集资金总额的5%左右，大部分费用在上市后支付。

借壳上市：公司需要向空壳公司的大股东支付一定的对价，作为其股权转让的补偿，即购买空壳的成本。

融资效果不同

IPO：公司增发股份的25%可以帮助企业一次性筹集大量资金，而这部分资金的成本是公司增发股份，成本较低。

借壳上市：借壳上市本身并不会给企业带来大量资金，相反，可能需要支付一定的买壳费用。借壳上市后，公司需要在一段时间后实施再融资，以满足企业的资金需求。

ipo和借壳上市的优缺点

ipo上市的优点

1、募集资金，吸引投资者；

2、增强流通性；

3、提高知名度和员工认同感；

4、回报个人和风险投资；

5、利于完善企业制度，便于管理。

ipo上市的缺点

1、审计成本增加，公司必须符合SEC规定；

2、募股上市后，上市公司影响加大路演和定价时易于被券商炒作；

3、失去对公司的控制，风投等容易获利退场。

借壳上市的优点

1、借壳上市可以绕过证监主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，交易迅速、确定、快速实现上市。众所周知，我国证监部门对申请上市的企业会进行一系列的审核，这一过程需要耗尽大量时间成本，采用“借壳”来实现上市可无需经过证监部门的审查，只需与壳方进行必要的交涉，这样便可使企业尽快实现上市。

2、 借壳上市的企业无需向会公开自己企业的各项指标，在一定程度上可以增强企业的隐蔽性。

3、 控制上市定价与价值，而并非由市场决定。

4、允许在较后时间进行筹资，定价较为明确。

借壳上市的缺点

1、缺点是成本较高，因为在借壳上市时会有较大的重组成本以及股权稀释和摊薄

2、在国内借壳上市暂时无法立即进行融资，需要借壳上市运行一段时间后方能进行再融资。

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