A股每日可交易时长延不延长(A股交易时间延长的利弊)

一石激起千层浪。本报昨日刊发上海交大上海高级金融学院陈欣教授的文章《加强与国际市场联动性 延长A股交易时长正当时》，引起了市场的高度关注和热烈讨论。正方认为，A股应该延长交易时间，能够活跃交易，改善市场定价效率，加强与国际市场的联动性，增强A股市场的国际竞争力;反方则认为，投资者应该将时间花在研究公司上面，而非交易，过度的交易只会让整个社会的心态更加浮躁。持中性意见的则认为这是一件有利无害的事情，但是并非当下A股最紧迫的事情。

A股的投资者又是怎么看呢?证券时报记者在微博平台发起了“是否赞成A股延长交易时间的投票”，截至记者发稿，累计7005人参与了投票，其中，3530人“赞成”，占比约50%;3307人“反对”，占比约47%，另外还有168人持不同意见。

正方：

延长时长可一石三鸟

陈欣撰文指出，延长A股交易时长正当时。陈欣给出的理由有三，“延长A股交易时间有助于活跃交易，改善市场定价效率，增强A股市场的国际竞争力。”

在陈欣看来，A股当初设立的较短交易时段，已难以满足当前市场国内外投资者的需求。“沪深市场不仅午休时间长达1.5小时，而且闭市时间恰好就是欧洲三大证券交易所夏令时的开市时间，与全球交易体系的交易时间重叠明显不足。”

另外，陈欣也列举了亚太市场的经验来佐证其观点，“亚洲各主要交易市场如此积极地延长交易时长，说明此项制度改革确实对提升市场竞争力大有益处。在中国金融行业对外开放提速、国际化程度提升、国际资金涌入之际，适当延长A股交易时长实有必要，也是一张可以打出来的好牌。”

陈欣还认为，延长股市交易时间会丰富市场的参与群体，增加市场对信息的反应时间，有助于减少波动，增加交易量，提升定价效率。

实际上，在陈欣之前已经有市场人士提议延长A股交易时间。今年两会期间，全国人大代表李东生、全国政协委员李维平分别提出了议案和提案，均建议延长现有的股市交易时间。

两者的议案和提案建议的理由与陈欣提出的三大理由相类似。

当前，不考虑盘前的集合竞价时段，A股交易时间分为上下午两个时段，共4小时整。这一安排确立于中国证券市场创立初期，延续至今。

对于成熟市场，A股交易时间确实相对较短。具体来看，欧美市场方面，纽约证券交易所和纳斯达克交易所，股票交易时长为6.5小时;伦敦证券交易所的交易时间更是长达8.5小时。亚太地区方面，台湾证券交易所交易时长为4.5小时;东京证券交易所交易时长为5小时;香港交易所经过多次延长，交易时长达到5.5小时;新加坡证券交易所交易时更是长达8小时。

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