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创业板注册制改革解读未来A股或全面注册制

2021-06-09来源：股票学院作者：面朝大海栏目：股票

简介创业板注册制改革解读未来A股或全面注册制8月24日，创业板注册制下首批18家企业上市，与此同时，创业板也迎来新交易规则的全面实施。自此，创业板正式步入注册制时代，中国资本市场改革也更进一步。在今天

8月24日，创业板注册制下首批18家企业上市，与此同时，创业板也迎来新交易规则的全面实施。自此，创业板正式步入注册制时代，中国资本市场改革也更进一步。

在今天的书面致辞中，中央政治局委员、国务院副总理刘鹤指出，“推进创业板并试点注册制，是党中央、国务院做出的重要决策部署，是资本市场建设承上启下的重要环节。它吸收科创板注册制改革的良好实践，为下一步中小板和主板注册制改革奠定基础。”

可以预见，如果创业板注册制改革实施顺利，未来注册制也将在包括主板在内的整个A股市场全面实施。

注册制是资本市场改革的核心内容。该如何全面地理解注册制改革的主要内容?近期，中国金融四十人论坛(CF40)资深研究员、中国证监会原主席肖钢在新著《中国资本市场变革》中对这一问题进行了详细阐述。

书中认为，推进股票发行注册制改革是是牵一发而动全身的“牛鼻子”项目。抓住这个“牛鼻子”，就能带动和促进资本市场的一系列改革，优化资本市场发展的生态环境。可以说，注册制是带有长远性、根本性、全局性的重大改革。具体来看，注册制改革的内容可概括为“三取消”和“三强化”。

“三取消”是指：

在发行上市条件和标准方面，取消分板块设置的发行条件，设立统一发行条件，改变现行交易所按板块分别设置发行条件的做法，统一规定股票公开发行基本条件。

在注册审核机制方面，取消证监会发行审核委员会，建立交易所审核发行上市申请文件、报证监会注册生效的体制。

取消对发行节奏的行政管制，待条件基本具备后逐步放开发行价格。

“三强化”是指：

强化以信息披露为中心的审核理念，完善相关规则体系。

强化发行人诚信责任和中介机构把关责任，完善相关制度。

强化事中事后监管，建立对证券交易所审核工作的监督制约机制。

以下内容节选自《中国资本市场变革》第二章《“牵牛鼻子”的改革：股票发行注册制》。

8月24日在深圳证券交易所举行的创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上拍摄的敲钟仪式。

注册制改革内容

从2014 年到2015 年上半年，证监会组织有关方面研究注册制改革方案，经过多次讨论，数易其稿。改革的内容归纳起来可概括为“三取消”和“三强化”。