十四五规划与股市有何关系(机构解读十四五对股市的影响)

2020年10月26日至29日,中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议在京举行,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。

对于昨日发布的第十九届中央委员会第五次全体会议公报,多家机构进行了解读:

关键词:扩大内需,科技自强

中信证券表示,从供给端看,科技创新被摆在了更加突出的位置,把科技自立自强作为国家发展的战略支撑,未来有望创新支持科技型企业的政策体系,强化科研院所和研究型大学的战略科技力量。从需求端看,收入分配和新型城镇化建设是扩大内需的两大抓手。建议实施国民收入倍增计划调整收入分配结构,并全面放开生育限制,破除制约消费的体制机制障碍。同时促进区域协调发展,推动高端要素和优质资源进一步聚集到核心城市群,力补二、三线城市的公共服务短板。

"十四五"淡化总量、强调结构优化

开源证券赵伟团队表示,结合"十四五规划"来看,未来重点关注科技创新、产业现代化、国防等领域发展。会议提出"十四五"六大方面的目标,包括经济发展取得新成效、改革开放迈出新步伐、社会文明程度得到新提高、生态文明建设实现新进步、民生福祉达到新水平、国家治理效能得到新提升。相较于"十三五",本次未提出具体的收入增长目标,指出居民收入增长要与经济增长基本同步,强调经济结构优化、创新能力提升,及改革开放迈出新步伐等。

"远景目标"突出强调经济高质量发展、核心技术突破和收入差距缩小等。会议从总量经济、产业发展和民生等方面,提出"二〇三五年目标",主要包括:经济实力、科技实力和综合国力大幅提升,经济总量和居民收入再迈上新的大台阶;关键核心技术实现重大突破,进入创新型国家前列;人均国内生产总值达到中等发达国家水平,城乡居民生活水平差距显著缩小;保持战略定力,办好自己的事。

"十四五"基本延续了"十三五"主体思想,更加强调科技创新对国家发展的战略意义,更加重视国内市场、畅通国内大循环。对比来看,会议提出的"十四五"12个方面发展理念,基本上延续"十三五"主体思路,强调创新、协调、绿色和开放等,进一步指出要把"科技自立自强"作为国家发展的战略支撑、建设科技强国;更加重视国内市场,畅通国内大循环,全面促进消费、拓展投资空间等。

相较"十三五",会议还重点就国家安全、国防和军队现代化方面提出发展要求。会议提出,统筹发展和安全,建设更高水平的平安中国;坚持总体国家安全、实施国家安全战略,防范和化解影响我国现代化进程的各种风险。会议要求,加快国防和军队现代化,实现富国和强军相统一,确保2027年实现建军百年奋斗目标;推动重点区域、重点领域和新兴领域协调发展,优化国防科技工业布局。

后续还需关注哪些重要时间节点?

东吴证券的研报指出,十八届五中全会召开时间与此次会议相同(2015年10 月26日-29日),因此,参照"十三五"规划的制定和公布过程,提示市场后续需要重点关注的两个时间节点:

2020年11月初:公布对"十四五规划"的建议及对建议的说明;

2021年3月中旬:"十四五规划"纲要全文发布。

对发展环境的判断发生重大变化。"十二五"以来,对发展环境的基本判断是"我国处于可以大有作为的重要战略机遇期"。虽然此次会议认为我国"十四五"期间仍然处于重要战略机遇期,但对内外部环境的风险和挑战都进行了明确的表述:①海外方面,世界经历"百年未有之大变局",国际环境不稳定性不确定性明显增加;②国内方面,重点领域关键环节改革任务艰巨,创新能力不适应高质量发展要求等。

"十四五规划"布局:以安全为基石;以科技+环保为重点;以城镇化促消费。从会议公报的高频词可见,基于对经济发展环境尤其是外部环境重大变化的判断。此外,创新、科技也是此次会议的重点,"关键核心技术实现重大突破"不仅是"十四五"也是二〇三五年远景目标。"双循环"战略以内需为基石,保障就业、提高居民收入和城镇化推进是促进消费的关键。

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