12月份什么股票能大涨(券商12月金股有哪些)

周期共振，迎来主升。12月将迎来年末年初主升浪的行情。一方面，全球经济加速复苏，国内外迎来共振，工业金属以及能源价格迭创新高，国内经济生产消费延续双向改善态势，消费和服务及制造业等前期弱势部门正在加速回补，悉数恢复至疫情前水平，四季度经济增速有望恢复至 6%左右的水平。另一方面，三季度货政报告确认流动性进入中性环境，本轮利率抬升的幅度已经不小，后续抬升的速度将有所放缓。政策进入观察期，11 月以来的一系列政策表述释放出退出疫情纾困的信号，后续重点关注 12 月中旬的中央经济工作会议，部署明年经济工作的同时，重点是落实“十四五”规划建议要求，预计双循环的进一步深化是重中之重。风险偏好主要受外围环境的影响，美国大选结果基本大局已定，重点关注参议院的选举情况，预计结果将于明年 1 月水落石出。综合来看，业绩行情渐入佳境，分子端驱动力强劲，估值处于震荡的格局，典型的业绩高增速时期，如 2009-2010 年、2016-2017年，在没有政策显著收紧的背景下，估值很难系统性大幅下行，部分景气行业仍具备估值提升的契机。在经济见顶、流动性彻底收紧之前，市场牛市格局不改，目前处于业绩驱动的时期，迎接主升浪。行业配置方面，复苏延续，买入价值，12 月首选行业为保险、银行、有色金属。

【化学·万华化学】

(1)逻辑：①聚氨酯领域万华优势巨大且在不断扩大。万华化学在聚氨酯板块的成本优势巨大而且是全球聚氨酯产业链一体化程度最高的企业之一，正从MDI全球龙头向聚氨酯全球龙头挺进，未来3年，万华化学的聚氨酯产能有望从315万吨增长至524万吨，其中MDI从210万吨/年增长至335万吨/年，TDI从55万吨/年增长至86万吨/年，聚醚多元醇从50万吨/年增长至103万吨/年。根据我们估算，2019年全球聚氨酯制品市场规模大约为4442亿元，万华化学全球市占率仅为7%，万华化学聚氨酯板块未来发展空间仍巨大。②万华化学石化板块PO/AE一体化项目和乙烯项目投产，完善C2-C4产业链，为聚氨酯和新材料提供稳定且低成本的原材料。③加速新材料领域的扩张。万华化学通过强有力的激励制度和研发体系，大大加速在新材料领域的进展，万华化学精细化学品及新材料板块2019年实现营业收入70.88亿元，毛利18.17亿元，新材料相关产品市占率不足1%，潜在市场空间巨大，发展前景广阔。

(2)盈利预测与估值：2020E/2021E动态估值为27X/19X。

风险提示：产品价格大幅波动;项目投产进度不及预期;并购项目未能达到承诺业绩;油价大幅波动;宏观经济导致需求较弱。

【军工·鸿远电子】

(1)逻辑：①三季报3.2亿净利润确立全年较好业绩增长态势;②核心赛道，装备用MLCC龙头，航天装备采购核心受益标的、赛道格局稳，强调公司业绩随下游景气逐季度改善的趋势性、股权激励充分背景下业绩释放确定性、航天宇航级产品潜在竞争者少、利润中装备领域纯度高及毛利率整体的稳定性;③2021年动态估值约34X，并判断2023年有望12-13亿净利润，考虑其为成长股赛道，航天装备采购核心受益的β+扩品类、国产化替代的a(射频微波多层瓷介电容器、单层瓷介电容器等)加成，看450-550亿合理市值，即合理市值有望3年增长1-1.5倍。

(2)盈利预测与估值：2020/2021E看4.3(YOY+54%)/6.4亿(YOY+49%)净利润，对应当前股价估值为50/34X，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：疫情发展超出预期;重点装备列装需求及交付不及预期;重大行业政策调整的风险等。

【汽车·广汽集团】

(1)逻辑：①广汽乘用车再续传奇： 广汽集团2019年研収投入达到50.4亿元，高于长城汽车，长安汽车，吉利汽车。广汽集团推出GPMA平台架构是广汽造车理念的全面升级，标志着广汽传祺进入了全新的平台化、模块化造车时代。2020年収布全新动力平台品牌“钜浪动力”，以及全新纯电平台GEP2.0。扎实的研収不技术储备有望再续传奇。②日系“两田”的强周期：2015年后，日系市场份额不断恢复，2020.1-9提升至23.8%，与德系基本持平。 2020.1-10广汽丰田累计销量61.5万辆，同比增长10.65%。广汽丰田受益丰田汽车TNGA车型的成功，广汽集团不丰田绑定日益深入。2020.1-10，广汽本田累计销售63.8万辆，同比下降1.85%，10月份同比大增31.9%。

(2)盈利预测与估值：我们预计，预计2020-2022年净利润分别约为70.97亿元、92.51亿元、 115.42亿元，EPS分别为0.69元、0.90元和1.13元，对应PE分别为20倍、15倍和12倍，给予“推荐”评级

风险提示：国内汽车市场景气度丌及预期，广汽集团新车型推广不及预期，疫情对汽车市场影响超预期。

【科技·TCL科技】

(1)逻辑：①受益于LCD市场竞争格局向好，LCDTV面板报价6月转涨以来持续超预期，预计20Q4公司业绩将迎来显著改善。展望明年，由于韩厂为代表的海外产能退出，2021年上半年预计供需仍然持续偏紧，2021上半年预计业绩的确定性与能见度仍较高，并购三星苏州线进一步强化公司中尺寸LCD产品供应能力与整体盈利能力。②中期来看，虽然国产厂商在高景气下都表现出一定扩产意愿，但整体产能规模有限。并且在行业集中度不断上升的情况下，龙头厂商主动产品结构调整，对供需和价格的影响力在提升，看好中长期LCD产品价格高位持续稳定。公司当前股价估值非常有优势。③并购中环集团，进一步强化半导体上游材料布局，形成公司新主业。产业金融投资业务亦贡献稳定的投资收益，公司整体业绩确定性较高。

(2)催化剂：20Q4-21Q2月度LCD面板价格走势好于预期，公司季度性业绩进一步超预期。

(3)盈利预测与估值：2020-2021年归母净利35.8/80.0亿元，对应PE 26/11X。

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