您现在的位置是:首页 > 股票股票
退市新规如何影响A股(退市新规对市场影响)
2021-05-30来源:股票学院作者:每天进步一点栏目:股票
简介退市新规如何影响A股?退市新规对市场影响核心结论:①过去退市制度不健全导致A股退市数量少,导致小市值公司多,相比美股,A股小市值公司成交额占比大、估值更高。②20年底A股退市制度改革如期落地,完善了
核心结论:①过去退市制度不健全导致A股退市数量少,导致小市值公司多,相比美股,A股小市值公司成交额占比大、估值更高。②20年底A股退市制度改革如期落地,完善了退市指标,简化了退市流程。③A股注册制加速推行,退市制度改革有助于加快绩差股出清,提高上市公司整体质量,优化市场资源配置。
退市制度改革加快A股优胜劣汰
过去A股退市制度不完善,每年退市的数量几乎可以忽略不计。随着注册制在科创板和创业板成功试点,2021年有望全市场实行注册制。“宽进”对应“严出”,2020/12/31沪深交易所出台“退市新规”,2021/1/6 *ST天夏成为退市第一股。本次退市制度改革有何看点,对A股的意义和作用如何?本文将就此话题进行分析。
1.对比美股,过去A股退市数量较少?
相对美股,A股过去退市数量少且多为主动退市。2005年A股实施股权分置改革,以此为界,2005-2020年美股年均退市公司达到366家,而A股退市公司仅为个位数。以“当年退市公司数量/当年末上市公司数量”计算当年退市率,2005-2020年美股退市率平均为8.1%,A股平均为0.3%。我们将吸收合并、私有化、证券置换定义为主动退市,其余情形定义为被动退市。A股过去多为主动退市,强制退市的力度较小,1999-2020年A股共退市126家公司,其中主动退市的有46家,占比为36.5%,被动退市的有30家,占比为23.8%,其他退市类型有50家,占比39.7%。相比之下,美股退市公司中大约一半是被强制退市,并且由于退市企业和IPO企业数量相当,美国上市公司家数稳定在4500-5000家,保持着良性的“新陈代谢”。
退市制度不完善导致A股小市值个股大量积聚。过去A股退市制度不健全,退市指标设置不合理,退市流程漫长且低效,导致本应退市的公司无法有效出清,这些公司逐渐被边缘化而产生大量小市值公司。相对海外市场,A股小市值公司成交额占比偏高,以2020/12/31的市值进行划分,市值后50%的个股2020年成交额占比达18.9%,美股和港股作为成熟市场仅为2.0%和0.7%,台股为3.8%,日股为4.3 %,韩股为10.1%。同时,A股小市值公司估值也高于海外市场,市值后50%个股PE(TTM)中位数为37.5倍,港股仅为10.1倍,日股为13.2倍,美股为15.8倍,韩股为17.9倍,台股为21.3倍。可见,A股退市制度缺位导致部分小市值公司占用较多的市场资源。
很赞哦! ()
相关文章
随机图文
-
A股2021年钢铁互联网上市龙头企业一览(A股投资者必看)
A股2021年钢铁互联网上市龙头企业一览(A股投资者必看) 钢铁互联网上市龙头企业有:宝钢股份:钢铁互联网龙头股。公司与宝钢集团拟依托互联网、大数据等全新技术手段和强有力的加工配送服务网络,合资设立综 -
2021年ITO靶材板块股票有哪些(ITO靶材板块股票一览)
2021年ITO靶材板块股票有哪些(ITO靶材板块股票一览) 12月8日盘后分析,ITO靶材概念报涨,隆华科技4.558%领涨,江丰电子、康达新材、阿石创、株冶集团等个股跟涨。相关ITO靶材板块股票有 -
蚂蚁集团什么时候可以上市(蚂蚁集团最快上市时间)
蚂蚁集团什么时候可以上市?蚂蚁集团最快上市时间11月3日晚间,上交所宣布暂缓蚂蚁集团科创板上市,随后,蚂蚁集团在港交所公告,由于蚂蚁集团实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融科技监管环境发 -
如何挑选股票(股票交易中如何选择股票)
如何挑选股票(股票交易中如何选择股票) 如何挑选股票?现在有很多的投资者都开始进入股票市场,主要市场发展的也越来越好,很多投资者都开始想一个问题,股票市场作为一个很重要的理财投资的基地,广大的理财投资