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抄底被套57%，巴菲特要“晚节不保”？

2020-03-26来源：侯龙飞作者：德林社栏目：股票

简介有人说巴菲特还是太年轻了,有人说去年巴菲特没跑赢美股指数,今年却跑赢了:2月19日至今巴菲特的投资组合跌了33%,而标普500指数只跌了31.61%

最近全球资本市场血雨腥风。短短两周，美股就熔断了4次；都以为是黑色星期一，没想到是黑色俩星期。

美股连续暴跌，巴菲特也成了段子手笔下人气最高的男主角。有人说，巴菲特还是太年轻了；有人说，去年巴菲特没跑赢美股指数，今年却跑赢了：2月19日至今，巴菲特的投资组合跌了33%，而标普500指数只跌了31.61%。

最近，段子手的目光都集中在了巴菲特抄底这事上。2月27日，巴菲特4530万美元增持达美航空；3月13日，巴菲特又3.59亿美元增持了纽约梅隆银行，充分贯彻了其“别人恐惧时我贪婪”的名言。

巴菲特

“股神”出手，人皆侧目；但令人意外的是，巴老的大手笔却抄在了“半山腰”上。纽约梅隆银行先不说，达美航空结结实实地给“股神”上了一课。从2月27日抄底至今，其股价又跌了57%。

在很多股民看来，抄底这事不难啊。就拿这周来说，3月19日，很多人都抄到了沪指的大底2647点。怎么“股神”出手，动作反而走形了？难道巴菲特真的老了，“晚节不保”了？

实际上，巴菲特并不擅长抄底；这种抄底抄在半山腰的活，巴老曾经干过不止一次，典型如当年的华盛顿邮报。

1973年，经济衰退和通货膨胀同时登陆美国，牛了多年的美股掉头向下，道琼斯指数全年大跌16.58%，资本市场一片哀嚎。但此时，巴菲特却异常兴奋，“机会终于来了。”

1973年春夏之际，巴菲特投入1060万美元买入了华盛顿邮报9.7%的股份。对这笔交易，巴菲特信心满满，他认为，华盛顿邮报的内在价值是4~5亿美元，当时的价格已严重低估。

不过，即使是“股神”，也摸不透市场先生的坏脾气。1974年，道指又跌了27.57%，华盛顿邮报也跌了20%，巴菲特惨被打脸。直到1976年，巴菲特才勉强解套。

这样的例子还有很多，2008年次贷危机，资本市场人心惶惶。10月16日，巴菲特在《纽约时报》上振臂高呼——“我正在买入美国！”但是，次贷危机同样没给“股神”面子，其后仍跌跌不休，直到次年3月才最终见底。

当时，巴菲特的声音甚至成为很多人的笑谈，人皆曰“君老矣，退休可否？”但是，巴菲特最终等到了时间的馈赠，事实证明，你大爷还是你大爷。

俗话说，抄底一时爽，一直抄底一直爽。A股股民中，很多人都热衷于抄底。对此，巴菲特曾说过，“抄底是不可能的。实际上，价格是一种游戏，逢低买入的时候，不要过分考虑价格因素。”

巴菲特为何不擅长抄底？有人说，因为他的老师格雷厄姆就不擅长。1929年，美股大崩盘，1931年，格雷厄姆进场抄底，1932年，其名下账户巨亏超70%，公司濒临破产。

在华尔街，格雷厄姆不仅是巴菲特的老师，更被称为“价值投资之父”，是价投派的开山鼻祖。但即使如此，照样抄底抄在了半山腰上。巴菲特抄底被套，莫非是得了老师的“真传”？

其实，格雷厄姆教给巴菲特的，根本不是什么“抄底大法”，而是价值投资的精髓。看到心仪的股票价格低于内在价值就出手买入，至于是不是底部并不重要，时间自会给出答案。就拿华盛顿邮报来说，虽然开始套了3年，但后来，巴菲特一直持有40年之久，直到2014年卖出时，价格已翻了100多倍。

俗话说，守股如守寡，守得住寂寞，才能等来春天。现在，巴菲特又被套了，而且套的还很深。何时才能解套？或许，巴老比谁都淡定。

巴菲特何时解套不得而知，但是其理念值得所有人借鉴。心仪的股票如果大跌，应该恐慌，还是窃喜？现在，A股又跌回了2700点左右，当初大盘在3000点时很多人说，“再跌到2700点就抄底！”现在呢？

目前，A股很多股票都跌到了此前心仪的价格，加上MSCI扩容在即，你要抄底吗？