中国高铁第一股：京沪高铁高速过会！高速招股！高速发行！

A股又增一员大将！京沪高铁将于2020年1月6日同时进行网下发行申购与网上申购，发行股份数量不超过62.86亿股。

从这个时间来看，京沪高铁有望成为2020年开年IPO“巨无霸”。

23天！神速过会的“巨无霸”

10月22日京沪高铁报送招股书，11月4日首发申请获得反馈，11月14日首次上会顺利通过。

23天，京沪高铁创下了A股最快过会纪录。

就在12月20日，京沪高铁顺利拿下IPO批文，仅仅用了不到两个月的时间，堪称神速。

巨丰投顾高级投资顾问朱华雷表示，京沪高铁之所以能够有如此神速的过会记录，主要是因为京沪高铁有优质的资源优势，较强的盈利能力，以及高于同业水平的毛利率，从这几点看来，京沪高铁是少见的国企优质资产。

“中央经济工作会议自2016年开始连续三年点名铁路改革，强调要以股份制改造为牵引，目前铁总负债率维持高位，优质铁路资产上市，有望优化负债结构，提升经济效益。”中信证券北京武定侯街营业部资深投资顾问赵磊指出。

被称为“最赚钱的高铁”也从侧面印证了京沪高铁是一个优质标的的事实。

来源：wind单位：万元

近三年，京沪高铁的净利润一直在增加，2016年实现净利润79.03亿元，2017年实现净利润90.53亿元，2018年实现净利润102.48亿元。

赚钱能力名不虚传。

战略配售比例达50%

从京沪高铁发布的《首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》来看，公司拟公开发行新股数量不超过62.86亿股，发行比例不超过12.80%，全部为公开发行新股，不设老股转让，股票简称“京沪高铁”，股票代码“601816”。

公司将于2019年12月26日、27日和30日举行网下路演；12月30日、31日初步询价；2020年1月6日开始网上及网下申购，1月8日公布中签及配售结果。

根据发行安排，京沪高铁的发行股份数量不超过628563万股，初始战略配售股份数量为314281.5万股，占比为50%。

对比此前上市的另一“巨无霸”邮储银行40%的战略配售比例，京沪高铁着实高了不少。

一般来讲，参与战略配售的投资者必须实力雄厚，有长期的投资安排，并且与上市公司的业务安排相关，形成长期的战略合作关系，提高公司经营的稳定性。

同时，战略配售也设置了锁定期，以此来防止巨额资金需求冲击二级市场。

这次，京沪高铁对参与战略配售的对象也有明确的限制：

1.具有产业协同的战略投资者；

2.与发行人存在战略互信和长期合作意愿，有意愿长期持有的重要央企、国家级基金及地方政府投资平台；

3.大型市场化金融机构，“一带一路”概念基金；

4.国家主权基金与合格境外投资者，或其下属企业；

5.具有良好的市场声誉和影响力，代表广泛公众利益的投资者。

发行价怎么定？

从北京到上海，超过1200多公里的距离，京沪高铁售价只有553元，时间4个半小时左右，性价比极高。

财富君的朋友张小鱼在恋爱期间就是京沪高铁的常客，在她看来从北京到上海来回的高铁票钱几乎和一张机票钱差不多，而且不用提前一个小时到车站，非常方便。

“如果京沪高铁上市了，我一定得买上几手，支持一下，不过不知道到时候这个股票的价格会是多少？”张小鱼说道。

实际上，股民也对发行价讨论颇多。

朱华雷认为，从业内人士给出的预估值来看，以京沪高铁2018年的102.48亿元归母公司净利润和503.77亿元推算，其发行后每股收益约为0.203元。按照这一每股收益水平、主板IPO的22.98倍市盈率限制以及75.57亿股的发行规模计算，京沪高铁每股价格约为4.66元。

京沪高铁

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