北上资金指的是什么

北上资金一般是指大量进入我国大陆股市的香港股市资金和国际资本。自沪港通、深港通的股市互联互通机制实施后，我国金融学界以香港为界，用南指代港股，用北特指中国大陆的股市。所以，从内地流入港股的资金称为南下资金，从港股流入大陆股市的资金统称为北上资金。简单来说就是一群外资，他们在购买大陆股票的时候兑换人民币，在卖出大陆股票的时候兑换港币流出，这个操作意味着他们会承担不少的汇率风险，因此前期人民币贬值的时候外资疯狂流出也是这个原因。

　　北上资金包括哪些？

沪港通包括沪股通和港股通两部分。沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所 设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所 进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票?

总的来说，北上资金主要分为三类资金，第一是MSCI带来的指数型被动基金，第二是各类投资基金，第三则是广大机构与香港投资者。如果我们把这些资金的持股时长排序的话，那么第一类是最长的，第二类其次，第三类资金是最短的，而每日北上资金流入流出主要就是第三类资金运作的结果。

其实北上资金中最为核心的一部分资金还是MSCI带来的被动型指数基金，他们通过香港本地的具有沪港通、深港通资质的公司购买大陆股票，长线运作，这类资金是最核心的一部分，因为他们的存在市场才能稳得住，底部能缓缓抬高。

相对应的，各类投资基金就相当于国内一些投资美股的，投资港股的基金。这类基金有个特点，那就是会仔细研究公司的基本面，然后做出相对应的决策，因此他们配置的股票，一般情况下都还不错，至少不会突然出现暴雷的情况。

而第三类资金，就是所谓的投资者资金了，这类资金通过港股通渠道进来，在市场低估的时候买买买，在高估的时候卖卖卖，最明显的就是今年年初大盘上涨，是港资持续流入之后导致的，随着4月5日港资的连续卖出，大盘开始走弱暴跌。到位之后，目前港资又是买买买，大盘前几日再度出现大阳线。

在以前，这类资金因为所批复额度比较小，因而并未受到关注，随着去年额度的加大，当前已经是可以影响大盘了。据统计，今年一季度，外资为持股市值增长最快的专业机构投资者，流通股持股市值约1.62万亿元超过了保险资金的1.58万亿元，在所有专业机构投资者中位列第二，仅次于公募基金。要知道这类资金操作比较活跃，紧跟其操作进行波段操作就能获利不少。

　　北上资金的选股方向是什么？

香港的恒生指数到目前已经有50年的历史，不少操作模式已经趋于成熟。由于恒生指数既可以做空也可以做多，因此其定价估值都比较合理，港资风格都比较偏向于价值投资，也就是蓝筹为先，但是别的偏门类别也有不少，在此我把他们分为三类：

第一类，坚定的价值投资者。（绝大多数）

任何股票都有其本质上的价值，最为简单的的就是市盈率和杜邦模型，而难的就是其余的种种资产定价。但是港资对于像是贵州茅台一类的大消费股有坚定的持股信心，因为在他们眼里，茅台业绩持续增长，后期价值无限。

第二类，根据指数买卖。（绝大部分）

港资在整个A股中不是想买什么就能买什么，他们都被圈定在一个指数圈子内。与此对应的，剔除指数，卖出相关个股，进入指数，买入相关个股。这种操作完全模拟指数，也就是典型的指数化投资。

第三类，搏一搏。(最少)

投资市场有各种风格的投资者，所以很多时候也会有很多不同的风格。像是近期稀土板块持续走强，港资迅速加仓稀土板块做一个短线的操作。而且值得注意的是前期有几个退市股港资也有着不少的持仓，博一个再度上市的机会。

其实港资那边也不全是价值投资者，多数人其实也如内地人一样，只不过他们的水平确实比内地人高一点。一方面是因为内地投资者绝大部分是散户投资者，所以在专业性上有所偏差；另一方面是香港金融开放程度比较高，其与国外接轨比较明显，这就意味着他们的技术水平、风控会比内地机构要好。因此初入股市的小白跟踪下他们这些专业其实是可以的。

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