菜籽、菜粕、菜籽油三者的关系是什么？

菜籽、菜粕、菜籽油三者的关系是什么？我们来介绍一下。

菜油是菜籽的下游产品，每吨菜籽可以压榨出大约0.38 吨的菜油和0.6 吨的菜粕。菜油与菜粕的价格存在着密切的联系。菜籽主要用于淡水养殖业，其他品种的油粕很难替代菜粕的使用。如果我国淡水养殖业效益较好，菜粕用量就会放大，菜粕价格就会回升，就会拉动菜籽的收购价格，油厂开工率增加，菜油供应增加，价格会出现下跌；菜粕出现滞销的时候，油厂会降低开工率，菜油产量就会减少，菜油价格往往会上涨。

这其实和大豆的产业链非常相似，只不过豆粕是用来喂养猪的，而菜粕是喂养水产品的。因此我们完全可以将大豆的压榨套利利润移植到菜籽上面，油脂压榨企业可根据压榨利润的情况进行套利，即在压榨利润丰厚的时候进行买菜籽，卖菜油和菜粕的正向套利；在压榨利润严重偏低的时候进行买菜油和菜粕，同时卖出菜籽进行反向套利。

虽然三者的关系十分紧密，但是根据大豆的压榨利润套利实际情况，我们发现现实情况和理论有所差别，比如豆油，国内油脂品种替代效应较强，因此价格出现大幅的波动的困难性较大，另外当前国内大部分油脂厂处于亏损的状况，因此对于压榨套利也不能期望于太高的情况。预计菜籽、菜粕上市之后，它们与菜籽油形成的压榨套利机会可能不是非常明显，但是三者的关系仍不容小觑。

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