伯克希尔巨亏545亿美元后，巴菲特给出四个投资建议

伯克希尔投资股票巨亏545亿美元

2020年一季度，伯克希尔·哈撒韦公司实现归属于股东的净亏损为497.46亿美元，其中股票投资亏损545.17亿美元。

相比之下，2019年同期，公司实现盈利216.61亿美元。

值得注意的是，在今年一季度末，巴菲特持有1370亿美元现金（约合人民币9676亿元），创出历史新高。

就在业绩公布后不久，一年一度的伯克希尔·哈撒韦年度大会召开。

第一次使用PPT也没有老搭档芒格在身边，顶着巨亏的“股神”在线上作分享并回答投资者的提问。

巴菲特承认两个错误

近日，美国证监会披露的文件显示，伯克希尔公司出售美国达美航空和美国西南航空的股票。

值得注意的是，巴菲特在3月中旬接受采访时还表示，尽管市场遭到抛售，但他“不会出售航空公司股票”。

巴菲特今天承认，在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，因新冠疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止，它们的价格急剧下跌了，并透露已经清仓了美国四大航空公司全部股票。

他进一步表示，目前航空业处于一个很艰难的状况，航空公司会做一个非常巨大的改变，借很多的钱，把自己的利润会吐出来，回购自己的股票，未来显得模煳不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，特别是航空公司受到的影响巨大，现在再购买航空公司股票风险更大。

错误不止一个。

原油价格近期出现了历史级别的波动，WTI原油5月期货价格之前甚至跌到了负37.63美元/桶。

当有股东询问巴菲特一年前对西方石油（OXY）进行的投资时，“股神”回答说：“如果您是西方石油公司的股东，或是任何一家石油公司的股东，那么您都和我一起在油价的走势方面犯了错。”

巴菲特直言：“在当时的油价水平上，这笔投资具有吸引力。但在油价处于每桶20美元的价格时，这笔投资行不通，而油价降到每桶-37美元时，当然就更加行不通了。这种水平的油价使它行不通。这就是为什么未来几年的石油产量还将继续下降的原因，因为它开采石油不赚钱。”

巴菲特给出四个建议

整场股东大会，巴菲特一共给出了四个建议。

第一，别借钱炒股。鉴于冠状病毒大流行的不确定性，人们不应该借钱参加市场投入股市。

第二，长期看股票比国债好。目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。

第三，选择分散投资。“我也是这么做的，取得不错的结果。”巴菲特认为，投资者不应陷入这样的境地——因为加了杠杆或者由于心理因素无法吸收坏消息的影响，导致他们被市场失灵所影响。

第四，买标普500指数基金。普通投资者应该在很长一段时间内购买广泛的市场，而不是听从其他人的选股建议。对大多数人来说，最好的办法是拥有标普500指数基金。人们真的不需要花很多钱购买选股建议。

“如果你押注于美国，并维持这个仓位几十年不变，你会做得比购买美国国债好得多，或者比跟随那些告诉你‘投资什么’的人好得多。”

此外，外界都很好奇，坐拥1370亿美元的巴菲特，怎么还不出手？

巴菲特给出解释，我们一直是保持比较高的现金，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。同时，公司尚未找到一家价格适合收购的公司。

“（收购方面）我们什么事没有做，因为我们看不到有什么吸引人的东西。现在这种状况可能会很快改变，也许不会改变。”巴菲特说。

绝不做空美国

从数据来看，现在的美国并不乐观。

一季度GDP负4.8%，创2009年以来最差的季度表现；确诊新冠肺炎病例已超112万，死亡超6.6万。

谈及新冠肺炎疫情的影响，巴菲特表示，最直观的体现便是去年爆满的会场今年变成了几万个空位。同时，本次疫情波及范围很广、传染性特别强。有报道指出，在疫情开始后的4个月内，奥马哈有974例死亡病例，占到奥马哈当时总人口的十分之一以上，因此美国全国的死亡病例数量恐怕也不会少。

巴菲特说“对于带来疫情的高传染病毒，我们还有很多不了解的地方，因此，不论是从健康还是经济的角度，目前都没有人知道疫情会到底带来什么样的后果。加之健康与经济是会相互影响和制约的，因此疫情对各方面带来的影响势必超过预期。”

尽管如此，但巴菲特依然坚定地看好美国：即使美国经济已经受到冠状病毒疫情的重大打击，但仍对美国经济将重新崛起仍然感到乐观。美国的奇迹，美国的魔力过去一直盛行，而且还会再次盛行。

他进一步说：“在2008年和2009年，我们的经济列车偏离了轨道，有一些银行方面的原因使经济列车的路基松垮。这次我们要把脱轨的列车又拖入正轨。而且我真的不知道有任何其他壮举可以与之相比：这是世界上最最重要的一个国家，是生产力最高、人口众多的国家，其经济与就业却实质上陷入停滞了。”

在巴菲特看来，无论是第二次世界大战、“大萧条”、9·11事件、古巴导弹危机还是金融危机时期，都始终坚信着“基本上没有什么可以阻止美国”。

“最终，答案是绝不做空美国。”巴菲特说。

伯克希尔   巴菲特

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