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投资组合:长期盈利的求稳组合策略
2019-08-21来源:作者:经济常识笔记栏目:新经济
简介预言家正确的时候屈指可数,交易系统从来没有交出过和宣传广告一样的业绩,表现辉煌的投资顾问随时可能无法重复那样的表现,最好的投资分析总是和现实抵触。
1980年代的畅销书《为什么最周详的投资计划通常会失败》(Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong)当中,布朗写道:“几乎没有任何事情会完全按照预期发展。预言家正确的时候屈指可数,交易系统从来没有交出过和宣传广告一样的业绩,表现辉煌的投资顾问随时可能无法重复那样的表现,最好的投资分析总是和现实抵触。简而言之,最周详的投资计划通常都是错误的。不是有时,不是偶尔——而是通常。”
为此哈利·布朗提出了可长期盈利的求稳投资组合,就是把投资的资金分成了四等份:25%的股票,25%的国债,25%的现金和25的黄金。
25%配置于股市,包括成长型股票、房地产和资源股,以期在繁荣时期获得巨大收益。
25%配置于长期国债,它会在繁荣时期和通货紧缩时期表现良好。
25%配置于现金和短期债券,以对抗银根紧缩或衰退时期。
25%配置于黄金,以在通货膨胀时期提供保护。安硕的黄金基金(IAU),道富的黄金基金(GLD),还有瑞士黄金基金(SGOL)
布朗的新策略被叫作永久投资组合,建议持有下列资产:股票、债券、现金、黄金、白银、瑞士法郎、自然资源。
在这里你要注意的是,这个组合不在于高回报,而在于长期的稳定和过程的顺利,可以说,就是求稳。
划重点
1. 哈利·布朗提出的永久组合,构成是股票、国债、现金和黄金四等分。它的精髓不在于高回报,而是长期的稳定和过程的顺利。
2. 这个组合不代表权威,只是一个框架,在投资的地域、资产大类下具体产品的选择,甚至各类资产之间的比例上,你都可以根据自己的知识结构以及偏好进行调整。
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