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财政赤字货币化，不如救灾数字化

2020-05-22来源：政事堂2019作者：顾子明栏目：新经济

简介“财政赤字货币化”这条路走与不走，会导致中国未来走上两条截然不同之路，政事堂决定还是从自己的角度，来解读一下如果执行“财政赤字货币化”，未来会是一个什么样子。

为应对疫情，美欧央行空前宽松的货币政策，国内也出现了一些“大放水”的言论。

日前，正厅级的中国财政科学研究院院长刘尚希提出“财政赤字货币化”，认为人民银行应在一级市场，以零利率直接购买国债，抗疫特别国债的预算规模可以考虑达到5万亿元。

中国财政科学研究院院长刘尚希

由于近日决定财政预算的两会，刘院长一石激起千层浪，“财政赤字货币化”引发了中国财经界的激烈讨论。

由于“财政赤字货币化”这条路走与不走，会导致中国未来走上两条截然不同之路，政事堂决定还是从自己的角度，来解读一下如果执行“财政赤字货币化”，未来会是一个什么样子。

一方面，政府发债不再需要从民间回笼资金，也不用考虑资金成本，导致行政化取代了市场化，政府财政资金不再考虑效率和利润，货币也将不再向有效生产的领域涌入，而是向权力集中的领域涌入。

另一方面，大规模的财政资金涌入市场，又没有了购买国债等方式被回收，会导致大量资金迅速涌入到大宗资产和固定资产领域，不仅会引发激烈的通货膨胀，行政化的传导机制也会诱发强烈的贫富分化。

看看我们资本市场的第一轮饱和式救援，以及今年上半年一二线科创产业汇聚地的几个城市，竟然在疫情期间还出现了房价的迅猛增长的关联，就会明白，如果实施“财政赤字货币化”，直接的后果，就是国家的救疫资金仅仅救了一小批与权力相近的大老爷们，顺带导致房地产等泡沫的一路飙涨。

而且，“财政赤字货币化”一旦迈出步伐，就是没有回头路的。

尝到甜头的大老爷们以及其周边的利益群体，只会继续推动国家的财政赤字货币化，就像蒋介石当年“财政赤字货币化”搞出来的的金融券，本意是好的，但是“四大家族”很快借此大发横财，不断加码印钞，导致国民政府民不聊生物价飞涨。

面对亡党亡国的局面，连蒋介石的儿子蒋经国亲自打虎，都吃了一鼻子的灰，因为上海滩投机倒把的总瓢把子，是他的大表哥孔令侃的扬子公司，而孔令侃的老爸孔祥熙，就是国民党执行“财政赤字货币化”的主要负责人。

财政赤字货币化

我们亲眼能够看到的前车之鉴才不过70年。

更不要说，历史上另外几次“财政赤字货币化”的结果都相当的不好，上世纪二三十年代，德国日本先后开启了“财政赤字货币化”，结果就是两国的纳粹军政府先后上台，疯狂的对外战争给两国人民带来了巨大的灾难。

所以呢，“财政赤字货币化”根本就不可能在中国得以实施。

既然没有实施的可能性，为什么又有那么多人提，还引发了激烈的讨论呢？

很简单，“财政赤字货币化”的提出，就是在今天开会之前的几天，目的就是用几天的时间来发酵，成为会上的一个讨论主题。

而鲁迅在《无声的中国》中有一段：中国人的性情是总喜欢调和，折中的。譬如你说，这屋子太暗，须在这里开一个窗，大家一定不允许的。但如果你主张拆掉屋顶，他们就会来调和，愿意开窗了。

提出“财政赤字货币化”团体的目的，并不是真的要搞“拆房子”，目的是为了“开窗”，财政部门希望中央政府能够加大赤字的力度，并得以在人大会上通过，这才是真正的目的所在。

那么，政事堂是怎么看的呢？

政事堂是支持加大财政力度的，但是坚决反对财政的救援水再一次只流向有钱的老爷们，导致国内贫富差距进一步拉大。

政事堂认为，对企业的救援一定要秉承着市场化，应该借助疫情淘汰一批没有市场竞争力的企业，但是对民众的救援一定要秉承着公平化，要让受疫情冲击严重的困难群众得到更多的中央支持。

因此，政事堂的建议，是财政部、央行与国内的科技巨头合作，通过数字钱包，发放区块链化的消费电子货币。

一方面，搞出来互联网模式的转移支付，让东部经济发达省份的民众，能够享受着补贴来购买中西部的农副产品，带动因为疫情受冲击最为严重的困难群众，让他们也能恢复消费力，把全国的蛋糕做大。

另一方面，对于国内符合新基建领域的工业产品，也和农产品一样，通过电子钱包方式，发到个人的电子账户上，推动数字化钱包和央行的电子货币，推动新经济领域的可持续发展。

数字人民币

这样，通过市场化的购买行为，让一批能够适应新时代的企业得到更好的发展，也通过科技技术，让救灾款切切实实的发到每个人的手中。

还能在这一轮的救灾过程中，让中国的科技巨头在金融科技领域继续保持领先，也让中国的央行能够在全球率先推出数字货币。

本轮的疫情猛烈的冲击了现行美元主导的国际货币体系，在未来一年多的时间里，各国对人民币也会迸发巨大的需求，因此也给了我们一个机会，由政府与企业联手，为14亿中国人抢占这一轮百年未有大变局的金融滩头阵地。