中央定调：2020年确保经济维稳运行，楼市股市也指明方向了

新华社北京12月12日电 中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。会议对经济形势作出判断、指出明年除了要抓好6件大事之外，对货币政策、楼市和资本市场等方面皆有着墨。

财富君抽丝剥茧，帮你画出重点：

确保经济运行在合理区间

会议强调，要完善和强化“六稳”举措，健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，确保经济运行在合理区间。要巩固和拓展减税降费成效，大力优化财政支出结构，进一步缓解企业融资难融资贵问题，多措并举保持就业形势稳定。

明年抓好六大重点工作

一是坚定不移贯彻新发展理念。

二是坚决打好三大攻坚战。

三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。

四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

看点一：宏观政策要稳、微观政策要活

会议指出，实现明年预期目标，要坚持稳字当头，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要积极进取，坚持问题导向、目标导向、结果导向，在深化供给侧结构性改革上持续用力，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。要继续抓重点、补短板、强弱项，确保全面建成小康社会。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华告诉财富君，今年强调了“确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。”

在他看来，从会议释放信息看，股市有望延续慢牛行情。原因有三个：其一，经济有望运行在合理区间；其二，明年将延续金融供给侧结构性改革，加强资本市场基础建设，推进资本市场改革开放；其三，明年国企改革将有进一步进展。

看点二：积极的财政政策和稳健的货币政策

会议指出，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。

周茂华指出，与去年比较，今年的会议中少了“提高直接融资比重”，多了“增加制造业中长期融资”，“货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应”。

川财证券陈雳表示，根据会议部署，预计2020年不会出现货币“大水漫灌”，资金使用效率将进一步提高；投资和消费将驱动经济稳中向好。

周茂华强调，目前，国内市场流动性充裕，但中小民营企业融资难、融资贵问题依然突出。预计后续央行将继续通过结构性定向降息、降准等政策，加大对实体经济薄弱环节支持力度。

东方证券首席经济学家邵宇则表示，根据会议对2020年经济工作的部署，财政政策主要是针对一些比较薄弱的环节提出保障措施，目的在于维系基本运转。

在他看来，货币政策目的在于保证流动性合理充裕，这意味着在执行过程中可能会做一些降准动作，同时也有一定降息空间，但主要是通过LPR联动来实现。

更为值得关注的是，此次中央经济工作会议对于金融体系有一个整体的、较高的评价：我国金融体系总体健康，具备化解各类风险的能力。要保持宏观杠杆率基本稳定，压实各方责任。

看点三：稳步推进创业板和新三板改革

会议指出，要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，深化农村信用社改革，引导保险公司回归保障功能。

陈雳指出，创业板、中小板改革是证券市场重要看点。

邵宇在接受采访时表示，2020年流动性或进一步释放，金融市场创新的同时将进一步回归服务实体经济的本质。

邵宇同时表示，会议多次提及改革开放，比如通过金融市场改革来提高上市公司质量，以及对各板块进行创新试验，以保证更多融资资源支持中小及创新类企业。

看点四：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位

本次会议中，最受关注的仍然是房地产市场。

会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，从此次会议可以看出，政策更强调稳的概念，充分体现了当前稳定的政策调控思路，各地无论是楼市运作、政策发挥和市场参与，都应该遵循此类稳定的概念。

本次中央经济工作会议还对长效管理调控机制进行了明确，主要包括两个方面的含义：

第一，因城施策的提法再次提出，这也有助于后续各地根据实际情况进行政策调整。“各地楼市若是出现大幅度下滑，本身也可以对此前的收紧性政策进行调整。”

第二，重申“三稳”概念，这也使得各地方政府的调控不能松懈，对于一些趁势涨价、趁势干扰市场秩序的交易行为都会进行管控，最终希望房地产市场和预期进入到稳定的通道之中。

巨丰投顾郭一鸣也指出，中央经济工作会议再次提出房地产长效管理调控机制，促进房地产市场平稳发展，符合我国社会主要矛盾发生新变化的需求，也是引导住房需求合理分布，统筹解决群众住房及衍生的需求。总体看，调控大基调下，房地产市场保持平稳的概率加大。

对于2020年的房地产行业发展方向，严跃进表示，2020年房地产政策的特点可以总结为“底部出现、期待拐点”，这和当前房地产市场正进入降温通道有关，所以政策必须托底，但不能简单理解为松绑。

他预计，2020年两会后政策定调会更加清晰，那时政策调整的概率将加大，市场预期也随之会有调整。“当然政策放松也是有条件的，如果因为放松而导致市场炒作，那么放松也会比较谨慎，即政策层面不希望市场出现大起大落的现象。”

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